Tržišta kapitala

Putokazi: Osnovni termini Pravni okvir Kako je burza organizirana Glavni sudionici na tržištu Trgovanje na burzi Prednosti i nedostaci investiranja na tržištima kapitala Tržišni indikatori Financijski izvještaji Predviđanje budućih trendova Historijske informacije o padovima i krizama na tržištu Pregled sadašnje ekonomske situacije u BiH Korisni putokazi

Financijsko je tržište mjesto na kom se trguje financijskim instrumentima i na kom se susreću ponuda i potražnja za financijskim instrumentima. Financijsko je tržište dio financijskog sustava. To podrazumijeva niz financijskih institucija i instrumenata koji posreduju između sudionika s financijskim viškom i onih s financijskim manjkom (tj. onih kojima je potrebno financiranje).

U svakom ekonomskom sustavu, prva skupina obuhvata javnost, ili štediše, koji svoj višak financijskih resursa stavljaju na raspolaganje ili ga investiraju u financijske institucije i instrumente. Druga skupina, ili sudionici s financijskim manjkom, prodaju financijske instrumente ili se zadužuju kod financijskih institucija kako bi stekli financijske resurse koji su im neophodni da bi nastavili poslovanje ili proširili proizvodnju.

Financijsko tržište čine tržišta kapitala i tržišta novca. Tržišta kapitala su ona na kojima postoje dugoročni financijski instrumenti, tj. instrumenti čije je dospijeće neodređeno ili se njima trguje barem jednu godinu dana. Na tržištima novca se trguje vrijednosnim papirima čije dospijeće je manje od godinu dana.

Tijekom vremena, financijska tržišta su postala glavni izvor financiranja razvoja ekonomskih sektora. Glavni razlog za to je što financiranje preko tržišta kapitala ne podrazumijeva nove fiksne troškove i dugoročno dospijeće ili dospijeće uopće. Na ovaj način, kompanije mogu imati pristup svježem kapitalu i poboljšati svoju stabilnost i kreditni rejting.

Financijsko se posredovanje najviše odvija preko banaka i financijskih tržišta. Novi globalni trendovi deregulacije i internacionalizacije su podstakli razvoj financijskih tržišta, institucija, a osobito tržišta kapitala. Nebankarske financijske institucije i financijska tržišta postaju sve više značajna i globalni financijski sustav se podijelio u tom smislu. Shodno tomu, globalni financijski sustav se trenutačno ogleda u dva modela financijskog sustava: "anglosaksonski" i "kontinentalni".

Anglosaksonski financijski sustav naglašava financijska tržišta i nebankarske financijske institucije na štetu banaka. U proteklih dvadeset godina desio se značajan razvoj financijskih tržišta i instrumenata unutar ovog sustava, koji se smatra najrazvijenijim u svijetu.

Kontinentalni model pridaje manje značaja financijskim tržištima i financijskim instrumentima, što za posljedicu ima veću ulogu za banke, koje su krucijalne financijske institucije sustava. U kontinentalnom sustavu, banke su univerzalnog tipa - financijski supermarketi koji nude cijeli dijapazon usluga, uključujući usluge financijskog tržišta (emitiranje i prodaju vrijednosnih papira, financiranje i financijsko upravljanje).

Financijski sustav BiH generalno slijedi kontinentalni model, u kom banke imaju vodeću ulogu i u kom su financijska tržišta i instrumenti manje razvijeni.

Financijsko tržište BiH ima tržište kapitala, ali nema razvijeno tržište novca. Instrumenti financijskog tržišta su relativno nerazvijeni (bez ijednog inovativnog instrumenta).

Tržište kapitala BiH je organizirano i regulirano na dva tržišta kapitala, od kojih je jedno u Federaciji BiH, a drugo u RS. Vrijednosnim papirima se također trguje na dvije burze, SASE (sarajevska burza) i BLSE (banjalučka burza).