Тржишта капитала: Тржишни индикатори

Тржишни индикатор је промјена у тржишној капитализацији у поређењу с вриједношћу израчунатом по затварању тржишта претходног дана трговања. Алгоритам за израчунавање индикатора игнорише промјене у тржишној капитализацији усљед укључења или искључењa хартија од вриједности у систем трговања претходног дана трговања. Берзански индекси су веома битни индикатори на тржиштима капитала. То су индекси цијена акција које су емитовала предузећа чијим акцијама се тргује на берзи. Индекси показују однос понуде и потражње акција за дати дан. Ако цијене акција расту (потражња је већа), то ће имати позитивне ефекте на берзански индекс - индекс расте, и обрнуто.

Постоји неколико индекса на берзама БиХ, од којих су најважнији индекси Сарајевске берзе (САСЕ) SASX-10, SASX-30 и BIFX, и индекси Бањалучке берзе (БЛСЕ) BIRS, ERS10, FIRS.

Сарајевска берза 10 - SASX-10 је референтни индекс који прати трендове цијена за водећих десет компанија на тржишту (без инвестиционих фондова) мјерено тржишном капитализацијом и фреквенцијом трговања. SASX је цјеновни пондерисани индекс, при чему се тржишна капитализација емитента користи као пондер. Ниједно учешће појединачног емитента не може бити веће од 20%. Базни датум индекса је 31. 12. 2004. Базна вриједност индекса у то вријеме је била 1.000,00 индексних поена.

Индекс Сарајевске берзе 30 - SASX-30 је цјеновни индекс, тј. плаћене дивиденде се не узимају у обзир у израчунавању индекса. То је такође референтни индекс који има намјену да омогући инвеститорима и аналитичарима да процијене генералне трендове на најликвиднијем дијелу слободног тржишта на САСЕ - берзи хартија од вриједности. SASX-30 је једнако пондерисан индекс, гдје сваки учесник има исти утицај на тренд индекса, без обзира на тржишну капитализацију индивидуалног емитента. SASX-30 укључује само симболе емитената који су укључени у примарно слободно тржиште. Базна вриједност индекса SASX-30 је 1.000,00 индексних поена. Базни датум индекса је 31. 3. 2009.

Индекс босанског инвестиционог фонда - BIFX је референтни индекс САСЕ који прати трендове цијена инвестиционих фондова који су укључени на САСЕ тржиште. BIFX је цјеновни пондерисани индекс гдје се тржишна капитализација фонда користи као пондер. Максимално учешће појединачног фонда није ограничено. Базни датум индекса је 28. 5. 2002. Базна вриједност индекса у то вријеме је била 1.000,00 индексних поена.

Врши се редовна полугодишња ревизија индекса која треба бити имплементирана првог дана трговања, у складу с новим саставом на примарном слободном тржишту.

Берзански индекс РС-а - BIRS је, такође, цјеновни индекс, тј. плаћене дивиденде се не узимају у обзир при израчунавању индекса. BIRS је такође пондерисани индекс, одређен тржишном капитализацијом емитента. Тржишна капитализација укључује обичне акције којима се тргује у јавности [1]. Учешће појединачног емитента или више повезаних емитената не може бити веће од 20%. BIRS може укључивати акције од пет до тридесет емитената. Може укључивати акције емитената који задовољавају опште услове за укључење, осим инвестиционих фондова. Базни датум индекса је 1. 5. 2004. а његова базна вриједност је била 1.000,00 индексних поена.

Индекс Електропривреде Републике Српске - ERS 10 - је још један цјеновни индекс. То је, такође, пондерисани индекс, одређен тржишном капитализацијом емитента. Укључује десет предузећа, тј. пет за снабдијевање електричном енергијом, три хидроелектране и два рудника и термоелектране. Базна вриједност индекса ERS 10 је 1.000,00 индексних поена, а базни датум је 1. 1. 2006.

Индекс инвестиционих фондова РС-а - FIRS је пондерисани индекс, а пондери су одређени тржишном капитализацијом. То је, такође, цјеновни индекс. Број инвестиционих фондова чије су акције укључене у FIRS зависи од броја инвестиционих фондова чије су акције укључене на званичној берзи и од задовољавања услова FIRS-а. Базни датум индекса је 1. 8. 2004. Његова базна вриједност је 1.000,00 индексних поена.

Редовне ревизије се врше два пута годишње на БЛСЕ, задњег дана треће седмице у мају и новембру. Ревизија се врши на основу података

[1] Прим.прев. free-floated shares представљају акције у јавности. Приликом утврђивања free floata, према правилима Бањалучке берзе не узимају се у обзир акције у власништву управе емитента и акције у власништву оних који имају више од 10% акција одређене класе.